投资功课 - Shares Buy Back

Sunway 有进行shares buy back的行动。 什么是 “Shares Buy Back" 呢？ 它又有什么好处？

股票回购 “Shares Buy Back"  是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为 ” 库藏股“ 保留，仍属于发行在外的股票，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债卷、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。

股票回购的动机：

1.  防止国内外其他公司的兼并与收购。

2. 振兴股市。

3. 维持或提高每股收益水平（即给股东以比较高的回报）和公司股票价格，以减少经营压力。

4.重新资本化。

5. 其他因素。 

而根据Sunway的回购行动，他们给了一下的好处与坏处

RATIONALE FOR THE PROPOSED SHARE BUY-BACK

 

The Proposed Share Buy-Back will enable the Company to utilise its financial resources not immediately

required for use, to purchase its own Shares. The Proposed Share Buy-Back may enhance the EPS and reduce the liquidity level of the Sunway Shares in Bursa Securities, which generally will have a positive impact on the market price of the Sunway Shares.

 

The potential advantages of the Proposed Share Buy-Back to the Company and its shareholders are as follows:-

(a) allows the Company to take preventive measures against speculation particularly when its Shares are undervalued which would in turn stabilise the market price of Sunway Shares and hence, enhance investors’ confidence;

  (b)allows the Company flexibility in achieving the desired capital structure, in terms of the debt and equity composition and the size of equity; and

  (c)as the Sunway Shares bought back by the Company will be cancelled, shareholders of the Company are likely to enjoy an increase in the value of their investment in the Company as the net EPS of the Company will increase.

 

The potential disadvantages of the Proposed Share Buy-Back to the Company and its shareholders are as follows:-

(a) the Proposed Share Buy-Back will reduce the financial resources of the Sunway Group and may result in the Sunway Group foregoing better investment opportunities that may emerge in future;

(b) as the Proposed Share Buy-Back can only be made out of retained profits and/or share premium of the Company, it may result in the reduction of

financial resources available for distribution to shareholders in the immediate future. 

 

The Proposed Share Buy-Back, if exercised, will reduce the financial resources of the Company, but since the amount is not substantial, it will not affect the furtherance of the Company’s business or payment of dividends. Nevertheless, the Board will be mindful of the interest of the Company and its shareholders in undertaking the Proposed Share Buy-Back and in the subsequent cancellation of the Sunway Shares purchased.

  

LaLaLiLaTamPong - 童玩展

趁这学校假期，带了孩子们去回味爸爸妈妈小时候的童玩游戏。 这是由东方人文艺术馆举办的展览会， 为期三个星期。
在这里可以找回儿时的记忆，无忧无虑的天真童年。让孩子们除了手机，电子产品，也可以愉快的玩乐。爸爸妈妈们不妨有空带孩子们去走走。

一进去展览馆，便看见这大大的海报。

女儿在玩“跳飞机”。以前我还是在婆婆家门前的沙地画这飞机格子，便和朋友们“跳飞机”或”跳人堂“。

这玩意我小时候没玩过，不懂什么名字，有谁知道吗？

“七粒子” ，小时候总会和姐姐在婆婆家后面的小石路捡一些圆圆滑滑的小石子，就这样玩着这“七粒子”游戏便度过一个下午。

 展览馆里满满的父母与小孩。

原来“La la li la tam pong " 的意思是这样的哦。

其实这是”打guli"的游戏，却变成玩“泥沙”了。

在另一个角落，放着一些图书。好怀念《儿童乐园》。
还有许多的游戏如抓”豹虎“， ”跳绳“，”打陀螺“，等等。因为要顾着我家”小皮蛋“没办法拍下照片。


“Lalalilatampung童玩展”
日期：24/5/2015-14/6/2015 （星期而至星期日，星期一馆休）
时间：11.00am-7.00pm
地点：东方人文艺术馆一楼 (GPS: 3.084697,101.670853)

Sunway首季业绩出炉

Sunway - 是我第一只投资的股票，看中它的原因其实很简单。因为双威它的业务多元化而不是单单在产业方面，所以我是觉得如果公司只靠一种或只专注某种业务来维持营业额的话，那么到了坏市的时候公司可能因为无法从其他业务取得盈利进而导致亏损。

在双威今年第一季的业绩中保持平稳，其今季净利1亿4千654万 （RM146,540,000) 比去年 1亿零399万 （RM103,990,000)增长大概41%。不过前提是因为之前脱售了一次性的资产值2千290万令吉。

不管如何，以目前市场的不稳定，我还是希望双威管理层能够在接下来的季度继续取得良好的营业额。

投资功课 - 股市暴跌应该如何？

每天都有个习惯就是会浏览各位大师级的博客文章，他们的分享与经验都是我这菜鸟新手值得去做参考与学习的地方。

之前看到“第一天”的部落客里头，第一天前辈提到如果有一天股市暴跌，你应该要如何去应对？因为前辈经历过那么多的涨跌，本身已经有一套应对的方法。觉得对新手的我来说值得去记下来做参考。


感恩第一天前辈的分享：


钱不够了，投资的股价又继续跌？买又不是卖又不是。。
其实不怕告诉你，完全别担心，首先你要做的是确认你投资的股项是好股，那么基本上你根本不需要担心，反而应该开心，因为你可以开始慢慢储蓄新钱累积了，管 得他牛熊，最重要是便宜便宜累积，将来被人家热炒涨几倍你身家就翻倍了。这个道理相信很多人都知道，只是到底应该怎么查看投资的股项是好股还是垃圾？

我设定了几个比较简单的问题，其实解答下去，那么基本上就能够大概知道投资的股项是否可以陪他度过难关了。。

1）此公司是否持续赚钱？
2）明年或数年后该行业是否还会持续甚至更好？
3）目前的本益比会太高吗？
4）赚到的钱是否会派发给股东当做回报？
5）派发的与赚的比例如何？会派发得很吝啬吗？
6）如果不会吝啬，那么这个股息跟你把钱放在银行对比，会多还是少呢？

这里我尝试用我其中一家公司做例子。。
1）这家公司持续赚钱，虽然今年能否突破去年业绩还是个迷，不过确实是连续很多年都赚钱。
2）明年或数年后前景不会太好，也不会太淡，觉得有得做。
3）目前本益比大概介于10左右，尚算合理。
4）有，股息每年都派发，从不间断。
5）还可以，前几年派发差不多50%。
6）几乎是放银行定存的2倍。

所以当我解答了这家公司后，我整个人就清晰了许多，如果该股持续下挫，我会继续把收到的股息或工作存到的钱持续逢低投资，我不急反正慢慢趁低累积就好，升 了也赚，不升也赚到累积的机会，何乐而不为？反正股息慢慢就会把你的成本价往下拉，其实致富往往等的就是一个机会，但是机会来了许多人却开始担忧了，害怕 了，导致或许就错过了

更详细的文章到以下链接
http://windscopo.blogspot.com/2015/05/blog-post_22.html

投资功课 - 五要十不要选股 （李忠孝）

之前看到歪歪前辈在脸书分享的一篇文章，非常好用决定把它纳入我的功课之内。

資股市的獲勝關鍵在於「存股」

這位工程師本名 李忠孝，
目前任職元大寶來證券，他很坦白地表示，
自己投資股市的獲勝關鍵在於「存股」，
而非賺價差，更不是透過金融圈的內線消息，
因此當挑到一檔值得長抱的好標的，
一定要「抱牢牢」，
每年穩穩領取股利降低持有成本，
時間拉長之後，不僅股息賺飽，
股票持有成本甚至可以降為零，只要存股不賣，
每年可以續領近百萬元的股息。

他明白若要「存股」，

只是研究公司基本面、看年報、蒐集資料還不夠，

必須親自參加股東會，

直接與公司經營決策者面對面發問。

存股須長抱 長抱重點在於有信心

李忠孝也因為投資帝寶，參加帝寶股東會，
在股東會上遇到有備而來、只問關鍵問題的大戶投資人，
啟發了他：原來股東會不只是來拿拿紀念品、
唸完議程就鳥獸散，事先做好準備，
參加股東會可以收穫滿滿，
得到公司經營的第一手消息，
所以隔年再參加帝寶股東會時，
李忠孝搖身成了現場「最會問問題的」投資人。

「存股需要長抱，而抱股的重點在於對公司的信心，
因此你對這家企業的資訊一定要充足，
才能支持你長期持有一檔優質股票！」

李忠孝說，因為參加帝寶的股東會，

直接與經營團隊釐清心中的疑慮，

他發現這家企業所經營的產業面不差，
公司財務狀況也相當好，李忠孝重拾對帝寶的信心，
果然，帝寶股價在6年後又漲回130元的水準。

李忠孝也大方承認，
當手中持股一度觸及高點卻沒賣，
後來看著股價一路走跌，心中多少會有些不舒服，
這時他會告訴自己，
這筆投資的重點在於「存股」與「殖利率」，
而不是賺價差，因此股價波動只是存股的過程，
不必太在意，「投資就像馬拉松，
不要想在短時間就分勝負。」
至於什麼價位是良好的進場時點？
李忠孝認為，當股價接近公司的價值就是好買點。
  

「五要十不」選股 挑到必抱好股

對於選好股的秘訣，李忠孝毫不藏私大方分享，
他說自己選股有「五要十不」，

「五要」

第一要是「近5年不能有賠錢紀錄」

代表企業經營能力優異，能挺過景氣循環的低潮；

第二要是「營收或獲利每年穩定成長10%至15%」

單年度獲利或營收跳升太快的公司，
李忠孝反而不愛，他認為這種營收獲利大起的公司，
當面臨產業或景氣反轉時，
營收獲利通常也會跟著出現大落，不利於存股。

第三要是挑選「資本額在5億至40億元」的企業

很多台灣人喜歡把權值股當定存股，
但是李忠孝認為，5億至40億資本額企業
的成長動能與潛力比起權值股更高，
而且大型股有時業務比較複雜，
一般投資人要完全搞懂有一定的難度，
甚至一些大型股的本業獲利，
可能只占整體獲利的一半，就失去投資的初衷，
但若是轉投資本業延伸的產業，
例如裕融轉投資格上與新鑫，
這些公司都與汽車租賃相關，
這種股票就能安心持有。

第四要是「股息配發率達6成以上」

所謂股息配發率，
是指公司配發股息占稅後純益的比率。
由於李忠孝是以「存股」概念持股，
只要企業基本面不轉壞就不出脫股票。
若挑選股息配發率高的公司，
當遇到股價低點時，
便能將之前所配發的股息當作加碼本金，
或是存股期間突然需要急用金時，
股息配發率高的個股因為擁有穩定現金流，
無需賣股求現。

第五要是觀察「企業老闆是否說話算話」

李忠孝認為，
經營者與大股東是影響一家公司發展的核心，
因此他相當重視董事會與經營團隊背景，
同時，長期追蹤經營者是否說話算話，
例如大老闆在法說會、股東會上提到
多久之後要轉投資或擴廠，
或是承諾未來的營運要成長多少，
時間到了一定要回頭檢視老闆的「兌現率」，
萬一該企業老闆「畫大餅」卻做不到這些承諾，
李忠孝便會將該公司從投資名單中刪除。

 

「十不」

第一是不選「毛利率低於2成」的公司。

李忠孝認為這種企業即使連年獲利，
但毛利率偏低，未來還是可能受景氣降溫波及。

第二是不選「負債比同業高」，

每個產業都有自己的特性，
負債比不能一概而論，因此可與同業相比，
要是負債數字相對其它同產業公司高，
代表這家企業的經營能力不佳，
不適合作為長抱股。

第三是「掛牌上市櫃不滿兩年」，

沒有長期的營運數字可以參考，
李忠孝也不建議存股選興櫃股，
因為興櫃資訊取得不足，相對股價波動度也高。

第四是「易受原物料行情影響」，

而且無法將原物料成本轉嫁給客戶的企業，
不過李忠孝說這不代表原物料公司是壞公司，
只是這類公司的營收與獲利會被原物料行情牽著走，
較不適合作為存股標的。

第五是「股價過度急漲」，

李忠孝說這要分成兩個層面來看，
一個是專注本業的公司，通常不會太在意股價變化，
相對地，若一家企業經營者總愛計較股價，
通常不會專注經營公司，
另一個則是當股價不知為何衝得太快時，
就應該出場，避免後市大起大落。

第六不，「老闆太常在媒體曝光」，

他認為老闆過於透過曝光來討好投資人與法人，
或是放好消息，反映出公司僅看重短線，
而非長期經營一家企業。

第七是「公司客戶過度集中」，

出現這種狀況，代表該企業的營收是由少數客戶決定，
當一家公司的營運掌握在別人手中，絕非好事一樁。

第八是「公司業務太複雜」，

讓投資人難以深度了解公司營運狀況。

第九為「經營團隊持股太低」，

李忠孝說，經營團隊與大股東持股至少要超過2成，
長期投資等於與大股東在同一條船上，
當大股東知道公司經營狀況良好，
想當然耳不會輕易賣股，
但要是連大股東都不挺自己的公司，
小股東哪會有勇氣長抱？
另一方面，董監質設比重不太高，
若是能選到零質押股票的企業更好。

最後第十是「與自己價值觀衝突」，

例如環保或工安出問題的公司，
李忠孝絕對不會列為存股標的。


李忠孝也與投資人分享自己的投資心得。 以前的他，一拿到股息就想馬上再投入股市，
不過經過不斷修正自己的投資態度，
李忠孝發現，「等待」也是尋找新標的投資過程。
「很多人認為持有股票才算有投資，
事實上，空手等股價下跌也是一種投資啊。」
李忠孝還笑說，錢沒有投入市場時，
可以安心做事前準備，
包括研究、觀察、訓練自己的思考邏輯，
都能提升股市投資功力。

更多的详尽资料可以点击这网页
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=31555

投资功课 - 必阅项目

想從股票市場上獲利，那麼在購買任何一家上市公司股票以前，都必須清楚瞭解這家企業到底是從事甚麼行業，在相關的領域是否擁有領先的地位。

上市公司每一年必須將公司的賬目呈現給持有該公司的股東，即使不是股東也可以透過大馬 交易所（Bursa）網站下載。每年的年度報告書會呈報公司過去5年的銷售額、每股淨利（EPS）、現金流、資產等等。少則數十頁，多則數百頁。即使是會 計師或稽查師專業人士來閱讀，也必須花上一段時間。

普通的投資者又該如何下手查閱呢？個人意見，有3樣東西是必閱的項目：主席致辭、公司產業表及30大股東的持有人及股數。

1.主席致辭

每份年度報告書，主席必須致辭，內容包括公司過去一年的表現，公司盈虧的原因、現況及未來發展的宏圖。一般來說，誠信至上的管理層會直接告訴大家未來計劃，有明確的方向。至於缺乏誠信的管理層則會給予一個較為模棱兩可答案。

2.公司產業表

年度報告書也會列出公司所有的產業，土地是一種自然增值的財產，有些公司購買的產業，就不曾估值，隨著時間的消逝，土地的價格自然水漲船高。

3.30大股東持有人及股數

好的公司，其股票是基金機構及普羅大眾都想擁有的對象，通常越多基金機構所持有的股份比例越大，那麼這家企業必然有一定的價值，可以再深入研究。

最後一點也是最重要的一點，管理層的誠信。各位請注意，作為散戶，雖然享有公司的資產，但沒有管理資產的權利，這些權利都是在管理層及大股東手中。因此必須選擇賺錢能力強，派發高股息與股東共享利潤的公司，方才符合投資條件。（星洲日報／財經小品：謝汪潮）

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/102150?tid=17#ixzz3afJboauS
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步入牛市下半场，应多保留资金 - 胡立阳

股票投资的首要原则是“买低卖高”，这是每个人都懂的道理。但是，在什么时候买入才是最佳时期呢？我想不是每个人都能预测得到的吧，这个还是要靠自己去多做research和留意。

每个人都有自己的一套计算法，如果熊真的来了要在什么时候进场或加码，真的不好说。但是如果一个好的基本面，而根据以往的业绩有不错的盈利增长，就算熊来了也不会太过影响吧。


步入牛市下半场，应多保留资金 - 胡立阳
http://cj.sharesinv.com/20150512/2779

新手上路

一个月前开了HLE value trade 的户口， 在4月1日也是GST开跑的第一天，买了生平第一只股 - Sunway (5211). 因为自己是个怕死又是保守型的那一类，所以只买了100shares，加上水钱用了RM374.61.

也因为知道Sunway 即将把双威建筑分拆上市而10股送1股ex-date 是5月6日，在以为自己很厉害的同时趁着ex-date前加码100shares. 后来，想想就算我加码加起来只不过能拿到SunCon 的20股而已，而且还是odd lot 呢， 哎哟， 实在是糟糕，笨死了。 这就是新手的后果吧！

到了前些天，Sunway 股价竟然下滑到RM 3.36. 一直在想要不要加码呢？可是自己就是没有那么多闲钱了， 又想加码又想要买之前看中的igbreit和OSK。啊。。。。～， 实在左右为难。就因为自己不够子弹的关系，看了又看，看了又看，就只有看的份了。

我想是时候让自己找赚外快的方法了。

五月份了。。。

来到了5月份，也是差不多一年里快走了一半的时间。而自己重新找到另一种生活方式，就是努力学习投资路。

除了之前买了冷眼的《30年股票投资心得》，最近也购买了歪歪的《积少成多理财投资路》1&2的电子书。为了让自己能在投资路上有所成就，便要阅读多一些前辈们的书籍。除了书籍外，现在的我也开始每天把阅读报纸成为一种习惯，而上网去浏览各位投资股票高手的部落格也成了我的娱乐消遣之一。

有时候，也蛮佩服前辈们的“收风”，只要股票市场上有任何的动静他们便能第一时间知道。这是不是所谓的“姜还是老的辣”呀？ 呵呵呵。。。～

也不知道是不是自己是疯了还是怎样的，有时候出去逛街看到一些商店是某上市公司所拥有的，便会滔滔不绝的跟老公说：“这家商店啊，你看，人潮不多难怪股价不是很高。。。。。。” 有时候讲讲下我自己自动的停下来，因为发现老公好像只顾着不停的点头，给我搞到好像很闷但又不敢不回应。唉。。。。

不过话说回来，现在我逛街有了新的方向感，就算只是“斋”逛而不买我也无所谓，因为可以让我学习许多之前我不懂的公司现在却知道他们是什么企业。这算不算进步的一种啊？ ：）